大盘缩量调整 个股分化明显

虽然受到利好刺激，但今日A股却冲高回落，再加上成交量的萎缩，使得投资者观望情绪有所加重。我们认为，目前这种缩量整理格局仍是由于市场信心缺乏所致，虽然近期货币政策已开始松动，但由于机构投资者对中国经济前景的担心，因此短期机构观望的策略仍将维持。而对于中小投资者来说，自从印花税下调行情失败后，他们基本都处于一个不买不卖的状况，预计只有后续成交量连续大幅放大的背景下才能再度引起中小投资者的共鸣。综上所述，现阶段大盘反复震荡格局仍将维持，而政策面和市场人气将是破局的关键。（ 广州博信）

股指将延续震荡整理

海外股市在全球一片救市措施中依然不改下跌本色，继续纷纷大跌，这也对A股市场形成一定心理压力，但同时，中央十七届三中全会今日正式召开，经济问题也将是重点讨论课题，一定程度上加强了市场投资者对于相关后续利好政策出台的期望。技术上看，两市近日始终被20日均线压制，从沪指来看，周四盘中最高上冲2130点，即是受压于20日均线的2135点，技术形态不容乐观。而成交量的大幅萎缩也预示着当前市场心态更加谨慎，观望心态浓厚，但近期政府出台多项政策显示了维护市场的稳定的决心，两厢对冲，预计股指短期在内外交合因素的影响下继续保持反复震荡走势。操作上，建议控制好仓位，多看少动为宜，同时密切关注消息面动向。（世基投资）

利好未阻止交投萎缩 大盘震荡格局将延续

短线市场对于做多还是做空,存在着两难抉择。一方面,外围股市在暴跌之后随时有可能产生技术性反抽,连日来被海外股市压制的A股市场将得以舒缓,而在管理层积极救市并且不断推出利好政策的情况下,空方不敢贸然砸盘。与此同时,在海外股市有效企稳之前,场外资金也不敢强势进场,毕竟经济层面不容乐观,由此预计大盘震荡格局仍将延续。（广发华福）

大盘有望在前期政策底部附近继续获得支撑

周四大盘呈现回落调整的态势,盘中虽有所反弹,但在20日均线附近受到较大抛压,最后收于20日均线之下。周四市场成交额继续萎缩,股指在2100点附近持续震荡,显示市场多空分歧较大,场内观望气氛浓厚。KDJ指标高位死差后,继续向下发散,预示未来大盘走势依旧较弱。从神光启明星来看,周四沪市收于生命线之上,提示行情有所转强;深市则收于生命线之下,提示行情依旧较弱。从中期走势来看,生命线仍呈现震荡趋势,短期高点继续位于2410点附近,预示未来大盘依旧以箱体震荡的态势为主,而指数在前期政策底部附近也有望继续获得支撑。（神光证券）

有利因素集中爆发 主导短期大盘的运行方向

短期市场面临的情况正有所好转，难以形成大幅下跌，在政策面的引导以及国际救市的影响下，步入震荡状态的概率正大幅增加。操作策略上，目前的市场情况下仍难以形成较好的投资机会，手持现金或既有筹码观望为宜。（杭州新希望）

周末面临变盘 回避系统风险

短期热点农业股、地产股等回落，银行、有色、煤炭等权重蓝筹品种消极，严重打击了市场刚刚有点起色的持股信心。而大小非、外盘暴跌不止、救市政策全球失灵等因素都不断吞噬投资者残留的一点持股勇气。技术上大盘再次陷入短线空头状态，建议投资者保持冷静，密切关注本周行情演变结果。（上海金汇）

股指结束反弹再度寻底的特征极为明显

股指结束反弹再度寻底的特征极为明显。节前我们认定的日线上的希望之星很可能将破坏，而周线上长下影线探底并与跳空阳线形成的希望之星已经破坏，月线上的长下影线见底正在被破坏。可以预见，本周股指将重回5周线之下收盘，股指重回下跌之路远远大于向上反弹的可能。乐观的预计股指将二次探底，而更大的可能性将一路击破1800点向下寻求新的底部。不要把希望寄托在各国政府的救市政策之上，等待的只能是市场疯狂下跌，快速释放风险之后阶段性的市场底部的出现，预计快速下跌后股指的技术性反弹是有可能出现的。建议投资者继续空仓观望，耐心等待阶段性市场底部的到来。（江苏现代）

市场超跌反弹可期 还需量能配合

目前市场走势受制于外围环境的影响远大于市场自身的运行规律，尽管我国A股已率先进行了巨幅的调整，且近段时间以来管理层频频出台利好组合拳来稳定市场，市场经过短暂的冲高之后重陷调整，尤其是盘中在三大利好救市的背景下，只是高开予以反应，全天以跌势报收，这与目前的宏观环境不与关系。同时，近期市场一直维持缩量震荡格局，投资者谨慎心态占据上风，短线市场受制于外围环境的影响，当外围市场走势稳定，A股才可能有像样的反弹出现。近期市场仍将维持反复震荡格局，盘中上下空间均较有限，投资者应密切关注外围市场的走势和市场量能的变化。（九鼎德盛）

量能持续萎缩 短线涨跌受限

两市周四大幅高开后均震荡回调并略带影线的中阴线，上摸高点都明显受制于中短期均线汇聚所形成的反压，深市还将“9.19”巨大的缺口填补殆尽，大盘目前的弱势特征由此可见一斑。但值得注意的是，两市周内四天连续下跌，成交额也在最近5天逐渐缩减，既说明市场参与热情仍在不断降低，也预示近日再次放量的可能越来越大，这就使得随后放量的方向更加引人注目，而短期内的涨跌则很可能都较为有限，低姿态整理局面暂时也难以发生太大的变化。（北京首证）

政策面和市场人气将是破局的关键

目前这种缩量整理格局仍是由于市场信心缺乏所致，虽然近期货币政策已开始松动，但由于机构投资者对中国经济前景的担心，因此短期机构观望的策略仍将维持。而对于中小投资者来说，自从印花税下调行情失败后，他们基本都处于一个不买不卖的状况，预计只有后续成交量连续大幅放大的背景下才能再度引起中小投资者的共鸣。综上所述，现阶段大盘反复震荡格局仍将维持，而政策面和市场人气将是破局的关键。（国元证券）