国金证券:三条思路配置行业
新榜网 2008-10-8 9:22:45 发布网友：光彩 访问量：53 字体：【大 中 小】
国金证券:三条思路配置行业
整体观察:低迷的A股市场与全球经济再平衡前景之间的背离程度加大。
全球经济以及中国经济已经进入下行周期。
A股市场恢复到熊市估值状态进行防御。
我们关注:一、中国提振内需的政策;二、全球经济再平衡的前景;三、限售股的供给压力。
我们判断:前者影响中期波动，后者决定资本市场的长期趋势，另外，限售股的供给压力对市场的压制性影响将持续到2009年，这需要一个较长的消化过程。
配置策略配置1:经济下降周期中传统防御型行业主要消费品、超市、软件及互联网、旅游、医药配置2:受益于产业政策的持续推动铁路、轨道交通建设、节能环保、新能源设备关注:受益于刺激经济方案的周期性投资品的机会机械设备。
